21世纪经济报道记者周潇枭见习记者张旭北京报道
10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）发布。在投资领域，《建议》提出，“坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”。
这一表述延续了2025年政府工作报告提出的 “投资于人”理念，更加重视民生成为“十五五”规划一大要点。
如何“投资于人”
我国固定资产投资年度规模已达到50万亿元。在北京大学经济学院教授、国民经济研究中心主任苏剑看来，投资于人是当前经济发展的一种必然。
苏剑向21世纪经济报道记者表示：“资本可以分为两类，一种是实物资本，一类是人力资本。我国过去的投资主要是投资固定资产。随着我国经济的发展，资本存量在增加，投资收益率逐渐下降。投资于物的有效投资空间在减小，因此要投资于人，提升人力资本。”
在近日举行的中共中央新闻发布会上，国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁表示，必须把“钱”特别是政府资金更好地用在发展紧要处，花在群众生活上。商务部部长王文涛也表示，“十五五”时期既重视“中国经济”也重视“中国人经济”。
如何提升人力资本？苏剑认为，一方面要改善人口数量与结构，通过完善生育支持政策等，为经济社会长期发展奠定坚实的人口基础；另一方面要聚焦人口质量提升，加大教育、医疗卫生、养老服务等领域的投资，提升人的发展能力与生活品质。
随着教育水平提高和身体素质提升，人才在新兴产业中将起到更大作用。在科技时代，人是最重要的生产要素，因此“投资于人”不仅是发展阶段的需要，也体现了发展理念的变化。
上述理念在“十五五”规划建议中转化为具体部署：促进高质量充分就业、完善收入分配制度、办好人民满意的教育、健全社会保障体系、加快建设健康中国、促进人口高质量发展、稳步推进基本公共服务均等化等一系列民生举措。
在扩大有效投资方面，《建议》也将投资于人作为重点。具体来看，包括优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重；适应人口结构变化和流动趋势，完善基础设施和公共服务设施布局；加强人力资源开发和人的全面发展投资等。
“人的创造会促进新质生产力发展。创新是对自然界的探索和改造，是没有上限的。相较于有上限的固定资产投资，人力资本的投资空间更大，收益率更大。”苏剑说。
投资新兴产业
在投资于人之外，投资于物特别强调“布局未来”。
郑栅洁在上述发布会介绍，2024年，我国“三新”经济增加值占GDP比重已经超过18%。《建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，这将催生出数个万亿级甚至更大规模的市场。
《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。郑栅洁指出，这些产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业，为我国经济大盘、高质量发展注入源源不断的新动能。
科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。
科技部党组书记、部长阴和俊在上述发布会介绍，面向未来五年，《建议》提出，中国式现代化要靠科技现代化作支撑。“十五五”时期，将深入实施创新驱动发展战略，加快部署推进重大科技创新任务，促进科技创新和产业创新深度融合，着力提升全要素生产率，为发展新质生产力、实现高质量发展注入强大动力。
对于发展新型未来产业的重要性，苏剑总结为两方面。从国际竞争角度来看，中国面临愈发复杂的国际环境，只有在人工智能、航空航天等新兴产业和未来产业中占据一定的地位，才能拥有足够的竞争力，中国的国际地位才能提升。
从经济发展规律来看，随着中国经济的发展，资源禀赋结构发生了变化，目前处于资本密集型阶段。只有进一步提升产业的科技含量，提升我国在全球价值链上的高度，才能实现经济进一步发展。
提高投资效益
今年以来，我国固定资产投资增速有所放缓，但产业结构不断优化，资金流向技术含量较高产业。
国家统计局固定资产投资统计司司长翟善清表示，前三季度，工业投资同比增长6.4%，拉动全部投资增长2.1个百分点。重点产业链高质量发展稳步推进，现代化产业体系加快构建，工业投资驱动效应凸显。
随着固定资产规模的扩大，投资效益愈发重要。《建议》提出扩大有效投资。具体来看，包括以下几点：保持投资合理增长，提高投资效益。优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重，高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设。适应人口结构变化和流动趋势，完善基础设施和公共服务设施布局，加强人力资源开发和人的全面发展投资。
统筹用好各类政府投资，在工作基础较好的地方探索编制全口径政府投资计划。加强政府投资全过程管理。深化投资审批制度改革，进一步明确中央和地方投资方向和重点。加强谋划论证，实施一批重大标志性工程项目。完善民营企业参与重大项目建设长效机制，发挥政府投资基金引导带动作用，激发民间投资活力、提高民间投资比重，增强市场主导的有效投资增长动力。
如何扩大有效投资？苏剑表示，所谓有效投资，就是向有正收益的、百姓愿意消费的领域投资。要扩大有效投资，需要培育经济的内生动力，因此要加大民生保障，消除消费的后顾之忧，同时培育新兴产业新型产品，创造并满足新的更高的需求。
在中央政府和地方政府投资的关系上，苏剑指出，政府投资应该用于改善投资环境，搭建投资平台等。中央政府投资着眼于全局性，地方政府着眼于地区性，核心还是要为民间投资创造良好环境，增强市场主导，进一步提升投资有效性。
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